玖龍紙業(yè)：廢紙價格不再便宜 目標(biāo)紙業(yè)產(chǎn)品每噸500元利潤

　　廢紙價格不斷上漲，紙業(yè)產(chǎn)品都紛紛升價。行業(yè)龍頭之一的玖龍紙業(yè)最近也調(diào)高價格，董事長張茵表示，由于標(biāo)準(zhǔn)和質(zhì)量提高，廢紙價格不再便宜，長遠(yuǎn)目標(biāo)是紙品盈利水平達(dá)到每噸400至500元。

　　“直接問啦？”，一襲藍(lán)衣的張茵坐在臺上，用不太標(biāo)準(zhǔn)的粵語向臺下的記者問到。記者們還沒緩過神來，大家互相看了兩眼，主持人也還沒宣布業(yè)績會進(jìn)入問答環(huán)節(jié)，大家似乎都被這位玖龍紙業(yè)掌舵人的率直和霸氣搞得蒙圈了幾秒。

　　玖龍紙業(yè)公布截止2017年6月底的全年業(yè)績，據(jù)了解，全年銷售額按年增加22%至391.54億元（人民幣，下同），由于融資活動的虧損大大減少，公司權(quán)益持有人應(yīng)占盈利同比升2.9倍為43.83億元，每股基本盈利0.9387元，派息25分。

　　公司收入主要來源是包裝紙業(yè)務(wù)，對整體銷售收入占比約93.8%，6.2%的銷售收入則來自環(huán)保型文化用紙和高價特種紙產(chǎn)品業(yè)務(wù)。

　　由于產(chǎn)品售價提價，所以毛利潤上升36.1%至79.76億元，毛利率由18.3%增加至20.4%，而經(jīng)營盈利率之前的13.5%上升至16.8%。

　　對于近來不斷攀升的廢紙價格，張茵預(yù)期，由于內(nèi)地對于廢紙的標(biāo)準(zhǔn)提升，所以原材料的價格不再便宜，但由于整體紙業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量增加，所以產(chǎn)品的價格也在增加，預(yù)期整體行業(yè)的盈利水平會提升。

　　以下是整理的業(yè)績會問答實錄

　　問：廢紙價格增加，對旗下產(chǎn)品的影響如何？未來會否增加國外廢紙使用量？

　　答：從大方向來說，主要內(nèi)地對廢紙品質(zhì)進(jìn)行嚴(yán)格管控，要達(dá)到中國標(biāo)準(zhǔn)的廢紙才能進(jìn)口。目前國產(chǎn)廢紙占比45%以上，我們會加大內(nèi)地廢紙的收購，相信2017年年底前原材料是足夠的。

　　問：下半年的產(chǎn)品會否再加價？

　　答：由于質(zhì)量提高，雜質(zhì)減少，所以未來廢紙價格不會降低。至于是否加價，還得看原材料的走勢。

　　問：未來是否會繼續(xù)通過提價來保持毛利率？

　　答：行業(yè)整合集中度不斷提高，而下游庫存很少，整體市場需求強勁，下半年比上半年好。加上行業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量提升，所以價格增加。我們長期目標(biāo)是紙品的盈利達(dá)到每噸400至500元人民幣。但是產(chǎn)品價格不可能一直升，慢慢會達(dá)到一個合理的市場狀態(tài)。

　　問：未來的派息水平如何？

　　答：我們根據(jù)發(fā)展情況，力爭未來可以增加派息，但是要看盈利情況和發(fā)展需要，還要看有沒有新項目要使用資金。

　　問：貸款方面的幣種占比如何？

　　答：我們的貸款中，64%是人民幣貸款，外幣占36%，因為我們需要用外幣來購買進(jìn)口廢紙，但在盡量減少財務(wù)支出的努力下，2016年匯率兌換虧損大幅減少76%。